究竟谁在抛售?真相出乎意料

隔夜大饼继续在42k上方整理,市场蠢蠢欲动。我看到glassnode一张统计欧、美、亚三个大区域的买卖情况的图,不禁又勾起对2021年10月15号那篇当时引起争论的《年底没有下半场》一文的回忆。

彼文的成文时间,恰在“924文”出台、头部交易所纷纷避险宣布2021年底前“清退”国内用户之后,而在2021年11月初美联储货币政策转向宣布当月开始taper之前。

文章的中心思想,一言以概之,就是基于“清退”的明牌事实,推断多空博弈的态势,指出主力不可能在年底冲顶,让韭菜在年底“清退”前“胜利大逃亡”(逃顶)。

这完全是从博弈论,或者说从市场的内因出发,去进行的推理。

我没有去猜测美联储货币政策的可能变化,也没有基于这种虚无缥缈的猜测(或者预测)去进行推理。

在我看来,美联储的货币政策充其量只是外因。矛盾论早已告诉我们,内因决定外因,而非相反。

回顾这轮牛市,目前一个被普遍接受的叙事是,两次市场大回撤的主要原因,第一次是2021年5月份的打击挖矿引发的市场恐慌,主要是我国韭菜和矿工在逃离市场,第二次则是起于2021年11月初直至现在,美联储货币政策转向,taper落地、taper加速、加息提前等一系列动作导致欧美资本纷纷撤退。

也就是说,2021年中的崩溃是亚洲卖崩的,归因为打击挖矿,而2021年底的崩溃是欧美卖崩的,归因为美联储taper。

然而数据所呈现出的面貌却与这一主流叙事恰恰相反。

可以很明显地看到,9月wyckoff第一次LPS回踩之后,三个区域的买盘叠加,造成了11月前的小顶。

但是很显然,7月底-9月初的wyckoff反弹,北美的买盘力量相比于10月更大更强,前者更像是机构和主力所为,而后者则像是情绪被调动起来的散户。

这就造成11月初触顶前,虽然亚欧美三个区域买盘叠加,但是仍然是亚洲(就是我们啦)买的更猛。

配合制造11月初冲顶FOMO站岗的,就是刚刚好赶在Fed宣布taper之前,SEC抢先一步放出大饼期货ETF获批上市的利好。

当这个叠加的买盘力量在11月初同时力竭而衰时,市场就触顶了。配合SEC利好落地,叠加Fed突然宣布立即taper,市场开始一泄如注。

但是接下来亚欧美的行为的分歧,就显示出来究竟是什么是主导此次崩溃的力量了。

分歧主要发生在2021年年底前后,也就是从2021年12月前后延续到2022年1月初这段时间。

我们从数据能明显看到,随着价格的回撤,北美的买盘又重新增强了。这显示出他们并没有特别在乎Fed的taper甚至加息预期。

而与此同时,来自亚洲方面的超级抛售狂潮开始了,一直到2021年底,抛售达到最高潮。

印象中,当时某大所为了驱逐韭菜,甚至直接宣布对滞留的韭菜定期收取账户托管费用!

应该说,这一次我们割了一把老美的韭菜,因为亚洲是卖在了山腰,而我们这边卖完后,北美才反应过来开始卖,并在一月底达到割肉高峰,精准地割在了前段时间的最低点。

我猜是不是老美的韭菜——尤其是wyckoff LPS之后进场高位接盘的韭菜——看到这个抛售的架势,真的被吓坏了?因为从这个抛售量来看,显然9月前更低位进场的机构并没有恐慌性抛售。

蓝框到此结束。

不过这此起彼伏的抛售,又带来了反身性效应,导致了2月份以来亚洲的第二波抛售潮——当然,从量上看,这一次韭菜手里可以割肉的筹码是大大减少了。

而欧美,则早已走出恐慌,又转变为买入了。

至于2021年中的那次“519”崩盘,其实同理看图说话,也很清楚了。一开始的时候我们的矿工再痛也没有大肆卖币,反而是北美在5-6月大肆抛售,尤其是5月前的那次小高潮,成了压垮第一波顶部的重要力量。

回顾一下当时的文章,《V神执剑斩狗》(2021/5/13),Vitalik在卖币砸盘,指示以太坊基金会高位出货,《翻云覆雨马斯克》(2021/5/14),马斯克以环保之名卖币砸盘,他的示范效应引发了更多欧美机构的跟风,印象中就有对冲基金事后沾沾自喜地披露在牛市启动前进场、6万刀出货,几个月赚了几亿刀美滋滋。

反而是到了7月前后,我们可爱的矿工们最后的希望也被一刀切彻底破灭之后,亚洲区的卖盘才大了起来(欧洲也在跟风卖)。看看这时候北美在干嘛?早已反手转成买盘,把我们最低价割肉的币尽数收走了!

前事不再详叙。

为什么要再看数据,再寻归因?因为这会带来对后市的不同推断:

如果同意主流观点,年底崩盘是美联储taper、加息预期所致,那么后市美联储还要加码加息,甚至要QT缩表,这后市还能好的了吗?大概是好不了了。

而如果年底崩盘是亚洲清退所致,那么当亚洲韭菜清退干净、地板价割完肉之后,主力打扫完屋子,是不是又要开门请客了?那这后市还会好吗?那就很可能还会好起来的啊。

不要迷信主流的叙事,不要轻信别人的分析,独立思考,始见真章。

OKX下载OKEX下载欧易下载

okex交易平台app下载

最新评论

暂无评论